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離岸人民幣大漲超800個點
在國慶長假期間,盡管全球市場波動,但離岸人民幣對美元仍是大漲。
30日離岸人民幣收盤報6.7811,截止10月9日11時左右,離岸人民幣對美元最低報6.6982,大漲超800個基點。
9日,在岸人民幣兌美元也大漲近800個基點,最低報6.7108,在岸市場人民幣對美元在國慶前收于6.7909,創(chuàng)去年4月以來新高。
長假開始至今,美元指數(shù)從近94的位置小幅降至93.5附近。截止昨天10時左右,美元指數(shù)已降至93.48。
10月7日,特朗普在叫停美國財政刺激方案談判之后,又發(fā)文概述了一系列他愿意簽署的刺激措施,前提是它們獨立于更廣泛的討論并單獨通過。其中包括:針對個人的1200美元現(xiàn)金發(fā)放;針對航空公司的250億美元以支持就業(yè)崗位;1350億美元用于針對小企業(yè)的薪資保護計劃。
受此原因影響,當日美元指數(shù)先漲后跌。
11月前,交易員預計美元暫難實質(zhì)性走弱?!皟r格在93.65附近徘徊,之后11月前后大概率會小幅上漲,但94作為阻力依然有效?!?/span>
盡管市場在大選前仍看多美元指數(shù),但“弱美元”是主流機構(gòu)的中長期基本預測,原因有地緣政治摩擦暫時未見進一步升級、美國財政赤字情況惡化以及零利率持續(xù)等。
多方面因素支撐人民幣走強
一是美國新一輪財政刺激計劃遲遲未能落地,大幅削弱金融機構(gòu)對美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇反彈的預期,驅(qū)動他們持續(xù)加倉人民幣資產(chǎn)避險;
二是中國經(jīng)濟率先擺脫疫情陰霾實現(xiàn)明顯反彈,令國際資本看好人民幣資產(chǎn)的收益性與安全性。
三季度以來,經(jīng)濟基本面、利差優(yōu)勢一直在支撐人民幣走強。鑒于中國疫情防控得當,至今并未出現(xiàn)二次大規(guī)模暴發(fā),因而上述優(yōu)勢仍在持續(xù)鞏固強化。
鑒于消費復蘇存在滯后,中國的增長復蘇在很大程度上取決于制造業(yè)、出口和投資。今年1-8月固定資產(chǎn)投資累計增長為-0.3%,基本將一季度的大幅負增長消化掉;基建投資增速跑贏整體固定資產(chǎn)投資增速,繼前7個月累計增速正增長后,前8個月累計增長達2%。
此外,今年二季度以來中國異常強勁的出口態(tài)勢也有望延續(xù),由于海外對防疫相關產(chǎn)品和電子產(chǎn)品的需求上升,以及在解除封鎖后全球需求持續(xù)復蘇,9月出口態(tài)勢將繼續(xù)向好,預計出口同比增長8.1%。
在此背景下,國際投資者正加速增配人民幣資產(chǎn)。根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)日前發(fā)布的“官方外匯儲備貨幣構(gòu)成”數(shù)據(jù),今年二季度,人民幣占比穩(wěn)步上升,由今年一季度的2.02%升至2.05%,為2016年四季度IMF報告該數(shù)據(jù)以來的新高。
分析人士稱,短期來看,進入四季度,影響匯率變動的因素繁多,而且市場遇到突發(fā)事件往往發(fā)生短期超調(diào),預計人民幣匯率一定程度上將以寬幅波動為主。放眼中長期,在穩(wěn)健的經(jīng)濟基本面及貨幣政策取向引導下,人民幣仍有升值動力。
“中國國債將被納入富時羅素WGBI指數(shù)的消息對人民幣構(gòu)成利好,這將會在正式納入后的12個月內(nèi)吸引1400億美元資金流入。同時中美利差處于10年多來的新高,這會吸引更多資金流入?!?/span>
渣打稱,正常情況下,人民幣在2021年上半年前或升值至6.4-6.5。
中山證券首席經(jīng)濟學家李湛認為,一方面,人民幣匯率升值有利于增加人民幣的國際購買力,促進進口,以及增強人民幣資產(chǎn)的國際配置吸引力,促進中國資本市場的國際化。
但另一方面,在中國產(chǎn)品正處于價值鏈向更高附加值、產(chǎn)業(yè)鏈向中高端升級的過程中,人民幣匯率升值可能會影響中國產(chǎn)品國際競爭力的提升。
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